Warren Buffett membela pembelian kembali saham di Berkshire Hathaway
‘s annual letter, menolak kritik terhadap praktik yang dia yakini bermanfaat bagi semua pemegang saham.
“Ketika Anda diberi tahu bahwa semua pembelian kembali berbahaya bagi pemegang saham atau negara, atau sangat bermanfaat bagi CEO, Anda mendengarkan baik seorang yang buta huruf ekonomi atau demagog berlidah perak (karakter yang tidak eksklusif satu sama lain),” 92- kata investor berusia satu tahun dalam surat yang sangat dinantikan yang dirilis Sabtu.
“Oracle of Omaha” memprakarsai program pembelian kembali pada tahun 2011 dan mengandalkan pembelian kembali dalam beberapa tahun terakhir selama lingkungan pembuatan kesepakatan yang kompetitif dan pasar saham yang mahal. Konglomerat tersebut menghabiskan $27 miliar dalam pembelian kembali pada tahun 2021 karena Buffett menemukan sedikit peluang secara eksternal.
Aktivitas pembelian kembali melambat tahun ini menjadi sekitar $8 miliar karena investor miliarder itu melakukan pembelian besar-besaran dengan penjualan saham. Berkshire juga mengambil alih perusahaan asuransi Alleghany senilai $11,6 miliar, kesepakatan terbesar Buffett sejak 2016.
Pembelian kembali saham telah menuai kritik dari politisi yang percaya Corporate America harus menggunakan uang tunai mereka dengan cara lain untuk mendorong pertumbuhan dalam jangka panjang, seperti tunjangan karyawan dan belanja modal. Banyak yang mengatakan pembelian kembali sering memberikan dorongan tambahan untuk pertumbuhan laba per saham, dan ketika perusahaan berhenti melakukan itu, mencapai tujuan itu menjadi lebih menantang.
Buffett yakin pembelian kembali bermanfaat bagi pemegang saham karena memberikan peningkatan nilai intrinsik per saham.
“Matematikanya tidak rumit: Ketika jumlah saham turun, minat Anda pada banyak bisnis kami naik. Setiap sedikit membantu jika pembelian kembali dilakukan dengan harga yang meningkat nilai, ”kata Buffett. “Keuntungan dari pembelian kembali yang meningkatkan nilai, harus ditekankan, menguntungkan semua pemilik – dalam segala hal.”
Investor legendaris menyoroti Apple
dan American Express
, dua dari kepemilikan ekuitas terbesarnya yang memiliki strategi serupa. Buffett di masa lalu pernah mengatakan bahwa dia adalah penggemar program pembelian kembali saham CEO Tim Cook, dan bagaimana hal itu memberi konglomerat itu peningkatan kepemilikan atas setiap dolar dari pendapatan pembuat iPhone tanpa investor harus mengangkat satu jari pun.
“Di Berkshire, kami secara langsung meningkatkan minat Anda pada kumpulan bisnis unik kami dengan membeli kembali 1,2% saham perusahaan yang beredar,” kata Buffett.
Ketentuan Undang-Undang Pengurangan Inflasi yang memberlakukan pajak latihan 1% atas pembelian kembali mulai berlaku tahun ini.
‘penarik Amerika’
Surat pemegang saham Buffett yang dibaca secara luas dirilis dengan laporan tahunan Berkshire dan biasanya menetapkan nada sebelum pertemuan tahunan besar konglomerat pada bulan Mei di Omaha, Nebraska, dijuluki “Woodstock for Capitalists.”
Surat itu menyentuh beberapa tema lain, termasuk pujian untuk mitra lamanya, Charlie Munger, 99, serta bagaimana Berkshire dengan senang hati membayar pajak dalam jumlah besar karena manfaat yang diterimanya selama bertahun-tahun dari “penarikan Amerika”. ”
“Saya telah berinvestasi selama 80 tahun – lebih dari sepertiga umur negara kita,” kata Buffett. “Saya belum melihat saat yang masuk akal untuk membuat taruhan jangka panjang melawan Amerika. Dan saya sangat ragu bahwa pembaca surat ini akan memiliki pengalaman yang berbeda di masa depan.”
Investor yang sangat dikagumi itu mengatakan Berkshire akan selalu menyimpan banyak uang tunai dan tagihan Departemen Keuangan AS bersama dengan beragam bisnis untuk masa depan. Tumpukan kasnya mencapai hampir $130 miliar pada akhir tahun 2022.
Buffett juga mengungkapkan bahwa CEO Berkshire di masa depan akan memiliki bagian signifikan dari kekayaan bersih mereka di saham konglomerat, yang dibeli dengan uang mereka sendiri. Greg Abel, kemungkinan penerus Buffett dan wakil ketua bisnis non-asuransi Berkshire, menghabiskan lebih dari $68 juta untuk saham Berkshire tahun lalu.
“Di Berkshire, tidak akan ada garis finis,” kata Buffett.